2019年声测管价格潜在风险及走势展望

2019年声测管价格潜在风险及走势展望

 

2018年内外形势变化较大，政策执行落地及预期存在预期差，声测管价格重心上移宽幅震荡。展望2019年，需求进入下降周期，预计声测管价格整体上将呈现震荡走弱特征，2019年全年沪螺纹指数的价格运行区间在3000-4000元/吨之间，大部分时间重心会在3200-3800元/吨之间，钢厂利润趋于收缩。简要依据如下：

 

1、由于去产能及各地钢企搬迁的持续进行，叠加2019年环保限产及利润回落，声测管产量有望触顶回落，但由于产业矛盾累积不深，声测管行业仍将维持盈利状况，声测管产量下行有限。

 

2、因为持续数年的设备更替周期退坡，工业材需求预计开始下行；建筑材需求对应的下游，基建受限地方债务，加上其逆周期性，预计偏稳，而房地产由于棚改货币化比例下降，热点城市强政策抑制，以及资金方面的收紧预计也将下行，但限于政府维稳需求，预计震荡偏弱。

 

3、随着需求周期性回落，国内供需偏紧格局改善，内外价差收窄，出口有望转好，但限于贸易摩擦，改善程度或有限。

 

4、声测管持续投产，短流程产能占比超过15%，使得钢企产量波动对利润更加敏感，提升阶段产业链话语权，利于其转移成本挤压上游利润。