上周声测管产量环比增长1.5%至350万吨，逼近去年11月初，达到350.5万吨的历史高位，同比增长13.7%。其中，长流程复产环比加速，短流程放缓。长流程产能利用率82.6%，与去年11月初的#高点相差不到0.4个百分点;短流程产能利用率54.2%，超过去年11月初的#高点约0.8个百分点。在4月环保限产放松和钢厂利润重新走高的驱动下，预计长流程产能利用率存在进一步上升的空间，350.5万吨的纪录周产量将很快被刷新。按照2019年1月底唐山市正式出台的《唐山市重点行业2019年第二至三季度错峰生产实施方案》限产要求，结合采暖季限产比例测算，4月、8月、9月高炉限产十分有限，但5月、6月、7月限产力度大，预计将产生接近2018-2019年采暖季唐山钢厂分类限产阶段的影响。从季节性来看，5月通常是铁水产量高峰，但今年可能提前至4月出现，5月、6月产量走低。目前4月已经过半，高产量预期正在兑现，5月产量反季节性回落风险或导致市场出现一定程度的供需错配。
目前，截至上周末统计全国主要城市钢材社会库存为1514.02万吨，环比下降88.51万吨;统计全国钢厂全品种库存为493.84万吨。环比下降27.06万吨。社会+钢厂库存合计环比下降115.57万吨。现货成交和终端消耗依旧保持强势状态，所以未来现货补涨的概率仍然较大，也能够支撑高位振荡的期货价格。但是，随着期货价格短期快速上涨，采购量增加的利好加速兑现，未来采购量会下滑。终端需求经历了3月的增量补给，采购量、成交量、消耗量为“三增”状态，后期若无意外需求政策的刺激，声测管价格难以维持强势，4月中旬采购将大概率进入缩量周期。
【操作建议】：声测管报收3744，夜盘回落。期价近期低位大幅反弹，宏观方面改善及需求有所恢复带来促进作用，但随着市场多头情绪发泄，目前缺乏有效的单边上涨趋势，所以一定谨慎追涨，趁上探我们多单已经基本止盈完毕，短期下方 3600-3630为支撑，短节奏进入高位震荡，长线来说上方价格不宜看太高，3700以上谨慎追涨，后期冲高回落概率较高。
